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Der Finanzausschuss hat den von der Bundesregierung eingebrachten Gesetzentwurf zur Änderung des Einlagensicherungs- und Anlegerentschädigungsgesetzes gebilligt.

Das Gesetz sieht unter anderem eine Erhöhung der Mindestdeckung für Einlagen von 20.000 auf 50.000 Euro vor. Vom 31. Dezember 2010 an soll die Mindestdeckung sogar 100.000 Euro betragen. Die bisherige Verlustbeteiligung des Anlegers in Höhe von 10 Prozent wird abgeschafft. Anleger, deren Banken geschlossen wurden, sollen ihr Geld erheblich schneller zurückerhalten. Außerdem sieht der Gesetzentwurf vor, dass Entschädigungseinrichtungen von ihren Mitgliedsinstituten Sonderbeiträge erheben dürfen, wenn dies zur Begleichung von Entschädigungsansprüchen erforderlich ist.

Aufgrund einer vom Finanzausschuss beschlossenen Änderung wird Entschädigungseinrichtungen jetzt die Möglichkeit eingeräumt, auf Sonderbeiträge zu verzichten und stattdessen einen Kredit zur Begleichung von Anlegeransprüchen aufzunehmen. Dies soll dann möglich sein, wenn die Entschädigungseinrichtung mit Mittelrückflüssen zum Beispiel aus der Insolvenzmasse der Bank rechnen kann.

In diesen Fällen müsse die Entschädigungseinrichtung nur einen gewissen Zeitraum überbrücken, bis ihr genügend Mittel zur Erfüllung ihrer Entschädigungsansprüche zur Verfügung stehen, heißt es in der Begründung des Änderungsantrages von Unions- und SPD-Fraktion. Die Erhebung von Sonderbeiträgen sei in diesen Fällen wirtschaftlich nicht sinnvoll und würde die Institute nur unangemessen belasten.

Die Unionsfraktion erklärte, es sei mit dem Gesetzentwurf gelungen, die Prävention zu verbessern, damit es erst gar nicht zu Schadenfällen komme. Die Anleger-Entschädigungseinrichtungen seien aber nur geeignet, kleine und mittlere Fälle zu lösen.

Die Oppositionsparteien hatten den Gesetzentwurf abgelehnt. Bündnis 90/Die Grünen kritisierten, zentrale Punkte des Anlegerschutzes seien nicht erreicht worden. Zwischen dem Anspruch, ein Anlegerentschädigungsgesetz zu machen, und dem jetzt vorgelegten Entwurf gebe es große Lücken. Die FDP-Fraktion kritisierte, dass ein Fall wie der des “Phoenix Kapitaldienst” mit diesem Gesetz nicht angegangen werden könne. Unternehmen wüssten trotz der Neuregelung nicht, welche Beitragsbelastungen für die Entschädigungseinrichtungen auf sie zukommen würden. Dem Anleger werde außerdem eine Sicherheit suggeriert, die er durch das Gesetz nicht bekomme.

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Das Emissionshaus White Owl Capital AG (WOC) kommt mit seinem zweiten Solarfonds auf den Markt. Wie die Gesellschaft mitteilt, soll im Juni die Emission des WOC Nachhaltigkeitsfonds 02 starten. Wie der Vorgänger investiert der neue Fonds in spanische Solarkraftwerke.

Die Nachfrage nach Beteiligungen an Solarstromanlagen sei “wahnsinnig gewachsen”, erklärt der Vorstand Tobias Pehle. So lägen für den neuen Fonds bereits unverbindliche Reservierungen für mehr als 10 Millionen Euro vor. WOC erwartet, dass die Platzierung von insgesamt 25 Millionen Euro Eigenkapital bis Ende August abgeschlossen ist.

Da der Fonds ausschließlich in bestehende Solarkraftwerke investiert, tragen die Anleger keine Bau- und Genehmigungsrisiken, so WOC. Außerdem rechnet die Gesellschaft mit stabilen Einnahmen, die durch die in Spanien gesetzlich festgelegte Solarstromvergütung gesichert sind. Allerdings werden voraussichtlich nur rund 70 Prozent des Stroms nach der alten Regelung, die rund 47 Cent pro Kilowattstunde vorsieht, vergütet. Für die restliche Strommenge, die durch neuere, ab Ende 2008 gebaute Solaranlagen erzeugt werden soll, bekommt der Fonds rund 30 Cent pro Kilowattstunde.

Die Teydi-Gruppe – eines der größten Solarunternehmen Spaniens – unterstützt das Fondsmanagement sowohl beim Ankauf als auch bei der laufenden Betreuung und dem eventuellen späteren Verkauf der Anlagen. Die Qualitätssicherung führen Beauftragte der TÜV Rheinland-Gruppe in Spanien durch.

Als erstes Projekt ist ein Solarpark in der Provinz Badajoz vorgesehen. Weitere drei bis vier Anlagen sollen in der nächsten Zeit gekauft werden. Das Fondsmanagement prüfe derzeit die Verträge, erklärte der Unternehmenssprecher Gunnar von Reden. Insgesamt sind Investitionen in bis zu acht Parks geplant.

Die Mindestbeteiligung liegt bei 10.000 Euro. Die Laufzeit beträgt 25 Jahre, wobei die Fondsanteile nach dem zehnten Jahr zurückgegeben werden können. Bei einer vorzeitigen Anteilsrückgabe, die ein Jahr im Voraus angekündigt werden muss, erhalten die Anleger 85 Prozent des eingezahlten Kapitals. Dies werde gegebenenfalls mit einer Fremdkapitalerhöhung finanziert, so das Unternehmen.

Neben der vollständigen Rückzahlung des Kapitals strebt die Gesellschaft einen durchschnittlichen jährlichen Vermögenszuwachs von 8 Prozent an. Die Ausschüttungen sollen halbjährlich erfolgen. “Die erste Ausschüttung ist bereits für 2011 geplant”, sagt der Sprecher.

Hedge-Fonds haben im April im Schnitt um fast 4 Prozent zugelegt. Das zeigen die aktuellen Statistiken von Hennessee Group und Hedge Fund Research (HFR). Anleger allerdings trauen den besseren Zahlen ganz offensichtlich nicht.

Sie zogen im ersten Quartal des Jahres weitere 104 Milliarden Dollar aus Hedge-Fonds ab; nach Rekordabflüssen von 152 Milliarden Dollar im vierten Quartal 2008 ist das ein weiteres drastisches Minus. Besonders betroffen von der Skepsis der Investoren waren Dachfonds. Aus ihnen zogen Anleger mit 85 Milliarden Dollar sogar deutlich mehr ab als die 50 Milliarden Dollar im Schlussquartal 2008, wie aus HFR-Zahlen hervorgeht. Hedge-Dachfonds hatten 2008 mit einem Minus von gut 21 Prozent das schlechteste Jahr ihrer Geschichte.

Anleger haben zudem vermehrt Anteile von Fonds zurückgegeben, die sich in jüngerer Zeit gut entwickelt haben: Auf ihren Verkaufslisten standen Global-Macro-Fonds, die 2008 mit einem Plus von knapp 5 Prozent sehr gut überstanden haben. Auch Long-Short-Fonds, die im März mit einem Plus von gut 3 Prozent den stärksten Monat seit Oktober 2007 hatten, haben Anleger abgestoßen. Selbst der starke April, für den Hennessee Group und HFR übereinstimmend ein durchschnittliches Plus von 3,8 Prozent melden, hat Anleger nicht umgestimmt. “Neben der Performance zählen für Investoren zunehmend die Struktur und die Transparenz”, kommentiert HFR-Präsident Kenneth Heinz.

Das weitere Zusammenschmelzen des in Hedge-Fonds investierten Vermögens hat die zuletzt bessere Performance kaum gebremst. Mit 1,3 Billionen Dollar stecken aktuell rund 600 Milliarden Dollar weniger in den Produkten als zum Hoch der alternativen Fonds Mitte 2008.

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[/glossar]Der Allianz RCM US Equity – A – EUR mit der ISIN IE0031399342 bzw. WKN 982304 ist ein Fonds, der näher betrachtet werden sollte. Der Fonds hat folgendes Anlageziel: Der Fonds investiert in Aktien US-amerikanischer Unternehmen, die eine attraktive Bewertung – gemessen an Buchwerten, KGV, Dividendenrendite, Marktkapitalisierung – vorweisen können (Value-Ansatz). Es erfolgt eine breite Streuung in unterschiedlichen Branchen. Ziel des Fonds ist – nach Angaben der Fondsgesellschaft – ein langfristiger überdurchschnittlicher Kapitalzuwachs. Dividendenerträge spielen dabei eine untergeordnete Rolle.